2020-12-18 23:58

立法者买卖股票是在玩火

濮德培的多产的交易

纽约(CNN商业频道)持有股票的国会议员在制定可能损害或帮助其投资组合的法律时,可能面临道德困境。只要问问乔治亚州的参议员戴维·珀杜和凯利·莱弗勒就知道了。

最近的审查迫使国会股票交易问题成为人们关注的焦点。

潜在的利益冲突是显而易见的。立法者应该专注于最有效的立法,而不是什么可能最符合他们的经济利益。当然,有些法律做到了两者,但选民不应该担心他们的华盛顿代表的股票投资组合是否会从他们作为立法者的决定中受益,或直接影响他们的决定。

杜克大学(Duke University)公司和证券法教授詹姆斯·考克斯(James Cox)举例说,一位拥有美国大银行股份的议员可能对银行业放松监管有不同的看法。

考克斯说:“我们应该非常关注这样一个事实,如果你能够从个别股票上获利,这可能会影响你作为参议员所做的各种决定。”

股市经历了动荡不安的一年,这也是国会交易活动备受关注的原因之一:议员们在金融市场和公众之前收到了有关新冠病毒疫情的简报,这让他们获得了信息优势。

对于国会议员来说,吕弗勒和珀杜都与私营部门有着特别紧密的联系。勒弗勒的丈夫杰弗里·斯普雷彻(Jeffrey Sprecher)是洲际交易所(Intercontinental Exchange)的创始人、董事长兼首席执行官,同时也是纽约证券交易所(New York Stock Exchange)的董事长。与此同时,珀杜是Dollar General的前任首席执行官。

对国会股票交易持批评态度的人士认为,国会议员必须通过更严格的监管,以防止国会议员涉足受他们制定的法律影响的投资。

国会的股票交易

2012年,《股票法案》(STOCK Act)规定,利用非公开信息获取个人财务利益的国会内幕交易为非法行为。但是,该法律未能禁止国会议员买卖受他们起草的法律影响的公司股票。

非营利消费者权益组织Public Citizen的一项研究显示,2012年之后,国会股票交易活动下降了约三分之二。但为Public Citizen服务的政府事务说客克雷格•霍尔曼(Craig Holman)认为,华盛顿的内幕交易从未停止过。

他说,大流行让这一点成为人们关注的焦点。

勒弗勒和其他一些人,包括参议员黛安·范斯坦(Dianne Feinstein)和理查德·伯尔(Richard Burr),因在3月份冠状病毒(coronavirus)疫情不断恶化之后股市出现大规模抛售,而在3月份抛售之前抛售股票而受到抨击。议员们听取了有关新冠病毒疫情的简报。参议院财务披露记录显示,在1月底至2月中旬期间,共和党参议员、乔治亚州初级参议员吕弗勒和丈夫出售了价值数百万美元的股票。

来自乔治亚州的资深参议员珀杜在此期间也买卖股票。他在金融广告平台Cardlytics (CDLX)的交易活动,尤其是他曾担任该公司董事会成员的交易活动,甚至受到了美国司法部的调查。司法部没有对他提起指控。

珀杜和莱弗勒也接受了参议院道德委员会的调查。吕弗勒的办公室没有回应CNN的置评请求,但一名发言人在6月对路透社表示,“参议院道德委员会已经得出了与美国司法部完全相同的结论:吕弗勒参议员绝对没有做错任何事,已经完全被证明无罪。”

范斯坦对司法部的调查也被撤销,而伯尔的调查情况尚不清楚。伯尔办公室没有回应记者的置评请求。

考克斯说,即使是在撰写实际立法之外,议员们也会在听证会、与同事或说客的讨论中接触到一些信息,这些信息可以为他们的投资决策提供信息。他补充说,这使得它们的交易决策不那么透明。

霍尔曼对CNN表示:“这幅图景的问题在于,国会议员了解公共政策,了解谁将获得政府合同,了解公众无法了解的市场价值。”

参议院里最活跃的交易员

珀杜是美国国会股票交易问题复杂性的典型代表,因为他的交易量非常大。

到目前为止,他是国会最活跃的交易员:参议院股票观察网站的一项分析显示,在他任职参议院的五年中,珀杜已经进行了大约2560笔交易。没有其他在任参议员能与他相提并论——有些人在参议院的时间更长。

考克斯说:“他可能只是冰山的一角,但这座冰山一直矗立在水面之上,这表明需要密切关注这一问题。”

珀杜的通讯联络主任约翰·伯克说,参议员“迅速且独立地清除了嫌疑……美国司法部(Department of Justice)、证券交易委员会(Securities and Exchange Commission)和参议院道德委员会(Senate Ethics Committee)的任何不当行为。

伯克补充说:“珀杜参议员不处理他的投资组合的日常决策——他的所有资产都由外部财务顾问管理,他们提供建议、制定策略、管理交易和个人财务。”

但霍尔曼指出,珀杜的交易是在他的几个委员会职位上直接监督的业务中进行的,他补充说,“这是我们在2012年《股票法案》(STOCK Act)出台之前看到的相同问题。”

例如,珀杜是参议院军事委员会(Senate Armed Services Committee)的成员,在那里他主持了海权小组委员会(Seapower)。2019年6月,他在《2020年国防授权法案》(National Defense Authorization Act for 2020)中阐述了他推动海军工业的努力。

不到两周后,珀杜完全出售了他持有的国防承包商BWX技术公司(BWXT)的股份。具体来说,BWX表示,它是“唯一一家为美国潜艇和航空母舰提供海军核反应堆的制造商。”评级机构标普(S&P)今年3月写道,预计该公司“收入将继续增长,主要受到美国海军需求的推动”。

据提交给监管机构的文件显示,珀杜在2018年底首次买入BWX的股票,然后在2019年7月全部卖出。在此期间,该公司股价上涨了20%以上。

另一个例子是玻璃和材料企业康宁(Corning)。据备案文件显示,Perdue在2015年至2020年期间涉足康宁。从他第一次买进康宁股票到最后卖出康宁股票,股价上涨了22%左右。考虑到这段投资时期是华尔街自2008年以来最糟糕的月份之一,这一回报率相当可观。

同时,珀杜任职于参议院司法委员会,在那里他于2015年12月支持《保护商业秘密法案》。康宁副总裁兼首席知识产权法律顾问托马斯r比尔(Thomas R. Beall)发表了一份支持该法案的书面声明。

据Oppenheimer高级分析师Martin Yang说,康宁在此期间的股价表现与《捍卫商业秘密法案》最终获得通过没有多大关系,更多地与公司的增长、股票回购和投资有关。

“我认为最重要的是,我们需要重新思考《股票法》的内容,”考克斯说。“我认为,如果(议员们)被禁止交易个股,这将是朝着正确方向迈出的一步。如果他们想拥有美国的一部分,他们可以购买共同基金。”

—Yahya Abou-Ghazala对本文有贡献。